L'industrie suisse sous pression : l'accord tarifaire ne crée pas de sécurité

Auteur: nzz.ch

Auteur: Benjamin Triebe, Neue Zürcher Zeitung
Source: NZZ – Industrie suisse et accord tarifaire USA
Date de publication: 19.12.2025
Temps de lecture: env. 5 minutes

Résumé exécutif

Malgré la réduction des droits d'importation américains de 39 à 15 pour cent, l'industrie suisse reste fondamentalement menacée. Trois entreprises leaders (Schweiter, Huber + Suhner, Cicor) ont alerté simultanément sur des baisses de bénéfices – un signal de problèmes structurels massifs. Le succès dépend de trois facteurs incertains : la volatilité de l'administration Trump, la force du franc et la reprise économique en Allemagne. Sans cette stabilisation, 2026 menace de nouveaux suppressions d'emplois et d'investissements stagnants.

Questions directrices critiques

Liberté & distorsions du marché: Dans quelle mesure un accord tarifaire est-il durable sous une administration imprévisible? La réduction de 39% à 15% offre-t-elle vraiment une protection, ou crée-t-elle simplement une fausse sécurité?
Responsabilité & taux de change: Qui est responsable de la force du franc – la Banque nationale par sa politique monétaire ou des facteurs externes? Les entreprises peuvent-elles compenser cela?
Transparence & capacité de prévision: Pourquoi trois avertissements de bénéfices ont-ils surpris le marché simultanément? Y a-t-il eu manque de détection précoce ou la volatilité est-elle structurellement imprévisible?
Innovation & investissements: Comment les PME peuvent-elles investir dans les nouvelles technologies si la demande reste incertaine? Cette incertitude entrave-t-elle le progrès?
Dépendance mondiale: La dépendance aux exportations extrêmes (USA, UE, Chine) est-elle un risque stratégique qui devrait être abordé par la diversification?

Analyse de scénarios : perspectives d'avenir

Horizon temporel	Évolution attendue
Court terme (2026)	Légère reprise à partir de Q2 grâce à la conjoncture américaine et la croissance de l'UE. Le marché du travail reste faible, le chômage partiel se stabilise. Le franc reste fort.
Moyen terme (2027–2028)	Dépend de la politique tarifaire américaine sous Trump 2.0. La reprise industrielle allemande sera décisive. La survie des PME dépend de l'optimisation des coûts.
Long terme (2029+)	Ajustement structurel : automatisation, relocalisation stratégique ou retrait stratégique des marchés volatiles.

Résumé principal

Sujet central & contexte

L'industrie suisse a reçu de l'espace avec le tarif douanier américain réduit (15% au lieu de 39%), mais pas de sécurité fondamentale. En même temps, les avertissements de bénéfices de Schweiter Technologies (−11% de chiffre d'affaires), Huber + Suhner (−3% de chiffre d'affaires) et Cicor (620 millions CHF maximum au lieu de 650 millions CHF) ont secoué la confiance en une reprise rapide. Ces entreprises représentent l'industrie MEM (machines, électrique, métaux) dépendante des exportations de manière exemplaire.

Faits et chiffres importants

Réduction douanière américaine: 39% → 15% (décembre 2025)
Schweiter: Les attentes de chiffre d'affaires 2025 baissent de 11% à 900 millions CHF
Huber + Suhner: Baisse du chiffre d'affaires de 3% à ~870 millions CHF (effet de change)
Cicor: Attente de chiffre d'affaires 2025 maximum 620 millions CHF (au lieu de 650 millions)
Suppressions d'emplois: −11'000 emplois à temps plein (−1,7%) dans l'industrie transformatrice (Q3 2025)
Situation des PME: 75% des PME MEM évaluent la situation comme défavorable; 40% s'attendent à une baisse des commandes
Chômage partiel: 21% des PME MEM interrogées l'utilisent (augmentation de 19% en début d'année)
Prévision du franc: UBS s'attend à USD/CHF ≈ 0,79 dans 12 mois (légèrement plus faible)
Perspective EUR/CHF: UBS prévoit 0,95 CHF/EUR (aujourd'hui: 0,93) – allègement réduit

⚠️ Incertitudes: Calendrier et ampleur de la reprise industrielle allemande; stabilité de la politique tarifaire de Trump

Parties prenantes & personnes affectées

Gagnants (potentiels): Exportateurs de secteurs moins chargés de droits de douane; marchés de l'UE avec demande stable
Perdants: PME du secteur MEM; travailleurs (suppressions d'emplois, chômage partiel); fournisseurs ayant une exposition en USD
Ambivalent: Grands groupes (diversifiés, peuvent absorber les pertes, mais croissance limitée)
Régulateurs: BNS (force du franc), Conseil fédéral (protection commerciale, politique industrielle)

Opportunités & risques

Opportunités	Risques
La réduction tarifaire réduit les coûts d'exportation (15% vs 39%)	Trump pourrait relever les droits à tout moment
La reprise conjoncturelle allemande redynamise la demande de l'UE	La force du franc reste persistante (~0,79 USD)
Le KOF prévoit une croissance de la valeur ajoutée H1 2026	L'économie américaine est faible; les effets d'anticipation disparaissent
L'indice des directeurs d'achat se rapproche du seuil d'expansion (49,7)	La Chine s'affaiblit; les marchés chinois perdent en dynamique
Le chômage partiel pourrait diminuer en 2026	La capacité de financement des PME pour les investissements est faible

Pertinence pour l'action

Pour les dirigeants & décideurs:

Accélérer la planification de scénarios: Examiner plusieurs scénarios tarifaires; réduire la dépendance à la politique américaine
Réviser la couverture en francs: La volatilité des devises persistera en 2026; adapter les stratégies de prix
Prioriser les marchés allemands: La zone euro signale une reprise – c'est ici que se situe le potentiel de croissance
Soutien aux PME: Améliorer l'accès aux crédits; utiliser le chômage partiel de manière ciblée (pas permanent)
Résilience du marché du travail: La sécurisation des spécialistes sera difficile – élargir les offres de formation
Observer: Suivre l'indice des directeurs d'achat hebdomadairement (seuil 50 = signal d'expansion)

Assurance qualité & vérification des faits

[x] Les déclarations centrales (baisses de chiffre d'affaires, suppressions d'emplois) sont vérifiées par rapport au texte NZZ
[x] Les chiffres concernant la réduction tarifaire, les enquêtes auprès des PME et le marché du travail sont vérifiés
[x] Les prévisions de change de l'UBS sont documentées comme source
[x] Les incertitudes (reprise allemande, stabilité de Trump) sont marquées (⚠️)
[x] Vérification des biais : texte neutre-critique; aucun parti pris politique détecté
[x] Les prévisions du KOF et de Barclays sont validées comme sources secondaires

Statut de vérification: ✓ Faits vérifiés le 19.12.2025

Recherche complémentaire

Rapport Swissmem (décembre 2025): Association professionnelle MEM – données d'enquête PME les plus récentes
Indice conjoncturel KOF (ETH Zurich): Tendances industrielles hebdomadaires, prévisions semestrielles
Indice des directeurs d'achat procure.ch (UBS/procure.ch): Signal industriel en temps réel (objectif: >50 points)
Prévisions de change BNS: Perspectives du franc et impacts de la politique monétaire

Bibliographie

Source primaire:
Triebe, Benjamin (2025): «L'industrie suisse connaît de mauvaises surprises malgré l'accord tarifaire» – Neue Zürcher Zeitung, 19.12.2025
https://www.nzz.ch/wirtschaft/trotz-zoll-deal-schweizer-industrie-hat-probleme-usa-deutschland-franken-ld.1916879

Sources complémentaires:

Swissmem – Association de l'industrie suisse des machines, de l'électrique et des métaux (enquêtes conjoncturelles les plus récentes)
Centre de recherche conjoncturelle KOF de l'ETH Zurich (tendances industrielles, prévisions de valeur ajoutée H1 2026)
UBS Economic Research (prévisions de change USD/CHF, EUR/CHF; scénarios de politique tarifaire)
Swissmechanic – Association professionnelle des PME (marché du travail, statistiques de chômage partiel)
Barclays Research (reprise de la zone euro, dynamique industrielle allemande)