Auteur : Susanne Toren | Source : Finanz und Wirtschaft | Date de publication : 24.10.2025 | Temps de lecture du résumé : 3 minutes
Résumé exécutif
Le rallye bancaire de trois ans avec une hausse des cours de 70% depuis fin 2022 reste intact malgré les défaillances de crédit de deux banques régionales américaines. Les grandes banques américaines enregistrent une croissance des bénéfices de 23% au troisième trimestre, tandis que les banques européennes avec un gain de bénéfices de 11% restent le secteur le plus rentable d'Europe. Le rallye peut se poursuivre dans sa quatrième année grâce à la prospérité de la banque d'investissement, aux marges d'intérêt élevées et aux économies de coûts induites par l'IA.
Sujet principal et contexte
Les défaillances de crédit des banques régionales américaines Zions Bancorp et Western Alliance ont d'abord suscité des craintes concernant la fin du rallye bancaire qui dure depuis 2022. Contrairement à la crise des banques régionales de 2023, il s'agit cette fois de cas isolés dans des secteurs de niche qui n'affectent pas la croissance robuste des grandes banques.
Faits et chiffres clés
• Performance du rallye bancaire : +70% depuis fin 2022 (MSCI World Financials) • Secteur bancaire américain T3 2025 : Croissance des bénéfices de 23% • Banques européennes T3 : Bénéfice de 60 milliards € (+11%) • Volume d'IPO États-Unis 2025 : 33 milliards $ collectés • Croissance des bénéfices projetée 2026 : États-Unis 14%, Europe 12% • Pertes de cours d'actions après les nouvelles des banques régionales : JPMorgan -4%, Goldman Sachs jusqu'à -4% • Stoxx Europe 600 Financials 2025 : +33% de performance annuelle
Parties prenantes et personnes concernées
Directement concernées : Grandes banques américaines (JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley), banques européennes (UniCredit, Barclays, HSBC, Banco Santander, DNB)
Secteurs : Banque d'investissement, activités de trading, crédit hypothécaire et crédit
Marchés : Marchés financiers américains et européens, activités de M&A, marché des IPO
Opportunités et risques
Opportunités : • La banque d'investissement prospère grâce à l'augmentation des activités de M&A et du volume d'IPO • Marges d'intérêt élevées grâce à la courbe des taux pentue qui se maintiennent • Économies de coûts induites par l'IA améliorent durablement la rentabilité • Assouplissements réglementaires attendus aux États-Unis
Risques : • Autres dépréciations possibles sur l'immobilier commercial et les secteurs industriels structurellement faibles • Valorisation plus avantageuse : Secteur bancaire européen avec un PER supérieur à 16 • Risques systémiques chez les banques régionales toujours pas entièrement adressés
Pertinence pour l'action
Aspects critiques dans le temps : La saison des résultats des banques européennes a commencé et montre des surprises positives dans l'ensemble. Les analystes révisent continuellement les estimations de bénéfices à la hausse (+4,2% pour 2025/26 au cours des six derniers mois).
Implication d'investissement : Les banques restent le seul secteur européen avec des bénéfices constants depuis 2022 et la plus grande contribution aux bénéfices du Stoxx Europe 600.
Vérification des faits
✅ Tous les chiffres et faits centraux sont étayés par la source originale et proviennent des rapports trimestriels actuels des banques mentionnées ainsi que des analyses de marché de la Deutsche Bank et de DekaBank.
Bibliographie
Source primaire : • Aktien: Unbeirrt geht die Hausse der Banken in die nächste Runde - Finanz und Wirtschaft
Sources complémentaires : • Die M&A-Welle hat die USA nun doch erreicht - Finanz und Wirtschaft • Rapports trimestriels : UniCredit, Barclays, Morgan Stanley (T3 2025) • Analyses de marché : Deutsche Bank, DekaBank
Statut de vérification : ✅ Faits vérifiés le 24.10.2025