Auteur : clarus.news Source : clarus.news

Mode rédactionnel : CLARUS_ANALYSIS Recommandation d'index : INDEX Langue/Rôle : FULL_ANALYSIS Date de vérification des faits : 2026-04-25

Résumé

Le Conseil fédéral suisse a décidé cette semaine des prescriptions plus strictes en matière de fonds propres pour l'UBS, afin de minimiser les risques bancaires systémiques. La banque doit désormais dotaliser ses filiales étrangères à 100 pour cent avec des fonds propres durs – et non plus avec des capitaux étrangers comme jusqu'à présent. Cette mesure vise à éviter que la Suisse ne soit appelée à nouveau à la caisse après le plan de sauvetage de 109 milliards de francs suite au rachat de Credit Suisse en 2023. La ministre des finances Karin Keller-Sutter défend la réglementation comme modérée et supportable ; l'UBS la critique comme extrême. Le Parlement examinera le dossier.

Personnes

Thèmes

  • Réglementation bancaire en Suisse
  • Risque systémique et garanties de l'État
  • Surveillance de l'UBS et ratios de fonds propres
  • Stabilité financière après la crise de Credit Suisse

Clarus Lead

Le Conseil fédéral tire les conséquences de la crise de Credit Suisse 2023 : au lieu de fragmenter fondamentalement le système bancaire, il mise sur des prescriptions ciblées relatives aux fonds propres pour l'UBS en tant que grande banque d'importance systémique. Le nouveau règlement aborde un point faible connu – la sous-capitalisation des filiales étrangères – qui avait compliqué le sauvetage de Credit Suisse à l'époque. L'objectif est de transférer le risque du contribuable à l'actionnaire. Cependant, une résistance apparaît déjà au Parlement : un groupe allant de l'UDC au PRD préfère les obligations AT1 plus risquées aux fonds propres durs.

Résumé détaillé

Noyau réglementaire et dimension financière

Selon la décision du Conseil fédéral, l'UBS doit mobiliser 20 milliards de dollars supplémentaires en fonds propres pour ses filiales étrangères. Selon Mme Keller-Sutter, la banque dispose toutefois déjà de 9 milliards en fonds propres et d'une réserve de distribution de 9 milliards pour les dividendes et les rachats d'actions. L'écart restant de 2 milliards doit être comblé sur une période de transition de 7 ans. Selon la ministre des finances, l'exigence est ainsi « supportable et proportionnée ». Une évaluation préalable des incidences réglementaires menée par la Banque nationale suisse atteste à cette mesure des effets globaux positifs pour l'économie.

Arguments de politique économique

L'UBS soutient que des prescriptions plus strictes en matière de fonds propres renchériraient l'octroi de crédits en Suisse et menaceraient la compétitivité. 90 pour cent des grandes entreprises suisses sont des clients de l'UBS. Mme Keller-Sutter conteste cet argument : les effets de coûts ne se produisent qu'à l'étranger, pas dans les activités suisses. Des fonds propres stables protègent l'infrastructure financière nationale en cas de crise. Elle se réfère à la pratique internationale – les banques américaines sont soumises à des réglementations tout aussi strictes. Le désaccord politique porte fondamentalement sur le transfert des risques : l'UBS doit-elle financer elle-même sa croissance aux États-Unis ou être de facto subventionnée par le contribuable suisse ?

Préoccupations macroéconomiques et lobbying

Mme Keller-Sutter exprime des préoccupations concernant les risques américains : une dette d'État gigantesque, un endettement privé élevé, une inflation croissante et des bulles spéculatives technologiques. Chaque crise des marchés financiers antérieure en est partie. Une expansion agressive de l'UBS aux États-Unis augmente la vulnérabilité aux pertes. Parallèlement, la ministre des finances critique le lobbying de l'UBS comme inhabituellement agressif et « peu suisse ». La personnalisation de la critique à l'encontre de membres du Conseil fédéral est rare dans la culture politique suisse.

Déclarations clés

  • Le Conseil fédéral répond à la leçon de Credit Suisse : les filiales étrangères étaient chroniquement sous-capitalisées et ont compliqué le sauvetage de la maison mère.
  • Le ratio de fonds propres transfère le risque de l'État à l'actionnaire – une logique libérale-conservatrice contre les garanties implicites de l'État.
  • Des fractures au sein des fractions émergent par des propositions de compromis : les obligations AT1 comme alternative moins chère sont, du point de vue de la conseillère fédérale, inefficaces et accélèrent les risques de marché.
  • Composante de politique de sécurité : l'exposition du marché américain de l'UBS renforce la dépendance de la stabilité financière suisse vis-à-vis des crises économiques américaines.

Questions critiques

  1. Évidence et qualité des données : La conseillère fédérale s'appuie sur une évaluation des incidences réglementaires de la BNS. Ces modèles sont-ils plus robustes face aux chocs inattendus que les modèles qui ont manqué les crises de 2008 et 2020 ?

  2. Conflits d'intérêts : Pourquoi la question des fonds propres a-t-elle été décidée par ordonnance plutôt que d'être soumise au Parlement – alors que la définition des « fonds propres durs » (critique pour l'efficacité) reste une matière à négocier ?

  3. Causalité : Les preuves historiques montrent-elles que le capitalisme strict en matière de fonds propres renforce la confiance dans le système bancaire, ou peut-il déclencher un rationnement du crédit par les coûts d'autofinancement, qui paralyse les investissements ?

  4. Faisabilité : Quels scénarios conduiraient l'UBS à arrêter ou à réorienter son expansion des filiales étrangères – et serait-ce acceptable du point de vue du Conseil fédéral ou contreproductif pour la place financière ?

Autres informations

  • Deepfakes d'influenceuses : Des influenceuses suisses sont devenues victimes de contrefaçons sexualisées générées par l'IA. La conseillère fédérale Keller-Sutter signale que l'Office fédéral de la justice examine des lois plus précises concernant l'utilisation d'identités basée sur l'IA.
  • Insulte en ligne et plainte pénale : Mme Keller-Sutter a déposé plainte contre un utilisateur de X pour des pamphlets sexistes générés par l'IA – un cas de « manque de respect transgressif » dans l'espace numérique.

Répertoire des sources

Source primaire : [Samstagsrundschau – SRF 1, 25 avril 2026] – https://download-media.srf.ch/world/audio/Tagesgespraech_radio/2026/04/Tagesgespraech_radio_AUDI20260425_NR_0012_df85a3af20b94ad49f30f4d8726a5ffe.mp3

Statut de vérification : ✓ 2026-04-25

Ce texte a été rédigé avec le soutien d'un modèle d'IA. Responsabilité rédactionnelle : clarus.news | Vérification des faits : 2026-04-25